Question 1

¿Qué es el CER?

Accepted Answer

El Coeficiente de Estabilización de Referencia: un índice diario, construido a partir de la variación del Índice de Precios al Consumidor del INDEC, que ajusta las deudas originalmente pactadas en moneda extranjera y pesificadas por la Ley 25.561. Se aplica desde el 3 de febrero de 2002.

Question 2

¿Mi crédito hipotecario está alcanzado?

Accepted Answer

No, si tiene garantía hipotecaria sobre tu vivienda única, familiar y de ocupación permanente y fue pactado originalmente hasta 250.000 dólares. Esos créditos quedaron exceptuados del CER.

Question 3

¿Y los préstamos personales y prendarios?

Accepted Answer

También quedan exceptuados los personales pactados hasta 12.000 dólares —incluidas las compras a plazo de cosas muebles por consumidores finales y de lotes para vivienda única— y los prendarios hasta 30.000 dólares.

Question 4

¿Qué ajusta entonces esas deudas?

Accepted Answer

El Coeficiente de Variación Salarial (CVS) que elabora el INDEC, desde el 1º de octubre de 2002. La idea es que la cuota siga a los salarios y no a los precios.

Question 5

¿Qué artículos fueron vetados?

Accepted Answer

El Decreto 44/2003 observó íntegramente el artículo 5º —que eximía del CER a los deudores bancarios de hasta $100.000— y frases de los artículos 4º, 6º y 10. El artículo 5º nunca entró en vigencia.

Question 6

¿Qué pasa si hay dudas sobre cómo aplicarla?

Accepted Answer

El artículo 12 es expreso: en caso de duda, la interpretación se hace a favor del deudor.

Question 7

¿Qué establece el artículo 1 (Qué es el CER y cómo se calcula)?

Accepted Answer

Define el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER): el índice que ajusta las deudas que originalmente estaban en dólares u otra moneda extranjera y que la pesificación de la Ley 25.561 convirtió a pesos. Se construye con la variación diaria derivada de la evolución mensual del Índice de Precios al Consumidor que publica el INDEC, según la metodología del Anexo I de la ley, y se aplica desde el 3 de febrero de 2002. En términos simples: la deuda pesificada no queda congelada, sino que sigue a la inflación.

Question 8

¿Qué establece el artículo 2 (Deudas que quedan fuera del CER)?

Accepted Answer

Excluye del CER a los créditos más sensibles socialmente, cualquiera sea el acreedor (banco, cooperativa, mutual o particular): los hipotecarios sobre vivienda única, familiar y de ocupación permanente pactados originalmente hasta 250.000 dólares; los préstamos personales pactados hasta 12.000 dólares —incluidas las compras a plazo de cosas muebles por consumidores finales y de lotes para vivienda única—; y los prendarios pactados hasta 30.000 dólares. Estas deudas se pesificaron pero no se indexan por inflación.

Question 9

¿Qué establece el artículo 3 (Alquileres de vivienda única fuera del CER)?

Accepted Answer

Los contratos de locación de inmuebles celebrados antes de la Ley 25.561, cuando el inquilino es una persona física y el destino es vivienda única familiar y de ocupación permanente, quedan fuera del CER. Las renovaciones y los contratos nuevos, en cambio, se pactan libremente entre las partes.

Question 10

¿Qué establece el artículo 4 (Desde octubre de 2002 se aplica el CVS en lugar del CER)?

Accepted Answer

Las obligaciones exceptuadas del CER por los artículos 2º y 3º pasan a ajustarse, desde el 1º de octubre de 2002, por el Coeficiente de Variación Salarial (CVS) que elabora el INDEC. La lógica es que la cuota siga a los salarios y no a los precios. El Poder Ejecutivo determina las tasas de interés aplicables al entrar en vigencia el CVS. La frase que mandaba mantener hasta esa fecha las tasas vigentes al momento de la sanción fue observada por el Decreto 44/2003 por contradictoria: la ley se sancionó en noviembre, después del 1º de octubre.

Question 11

¿Qué establece el artículo 5 (Deudores bancarios de hasta $100.000 (VETADO))?

Accepted Answer

Este artículo fue observado íntegramente por el Decreto 44/2003 y nunca entró en vigencia. Eximía del CER devengado hasta el 30 de septiembre de 2002 a los deudores del sistema financiero que al 3 de febrero de 2002 no superaran, en conjunto, los $100.000 de financiaciones. El Poder Ejecutivo lo vetó por su costo fiscal —estimado en unos $535 millones adicionales de compensación a los bancos— y por el aumento de la exposición del sistema financiero al crédito público, que ya superaba el 50% de la cartera de las entidades.

Question 12

¿Qué establece el artículo 6 (Deudores bancarios de hasta $400.000: régimen especial)?

Accepted Answer

Los deudores del sistema financiero que al 3 de febrero de 2002 registraban financiaciones por hasta $400.000 y no estaban ya exceptuados por el artículo 2º se rigen por el régimen de reestructuración de los artículos 7º, 8º y 9º. La frase que los definía por exclusión respecto del artículo 5º fue observada por el Decreto 44/2003, como consecuencia del veto de aquel artículo.

Question 13

¿Qué establece el artículo 7 (Capitalización del CER devengado)?

Accepted Answer

Esos deudores pueden capitalizar el CER devengado hasta el 30 de septiembre de 2002, es decir sumarlo al capital adeudado en lugar de tener que pagarlo de inmediato.

Question 14

¿Qué establece el artículo 8 (Reestructuración sin aumentar la cuota)?

Accepted Answer

Una vez capitalizado el CER, la deuda debe reestructurarse: se repacta el plazo para que la primera cuota no supere el valor de la última cuota pagada según las condiciones originales, y la tasa se fija según el punto 2 de la Comunicación A 3507 del Banco Central. Las cuotas siguientes mantienen ese valor más el CER del período. Es la regla que evitó que la salida de la convertibilidad hiciera estallar la cuota de los créditos vigentes.

Question 15

¿Qué establece el artículo 9 (Plan de pagos para las obligaciones de capital a término)?

Accepted Answer

Cuando la obligación es de capital a término (se paga todo al vencimiento), el acreedor debe ofrecer al deudor un plan de al menos cinco cuotas mensuales para el CER devengado hasta el 30 de septiembre de 2002, o el pago único a los 120 días del vencimiento original. Sobre saldos se aplica la tasa del punto 2 de la Comunicación A 3507 del Banco Central.

Question 16

¿Qué establece el artículo 10 (Subsistencia de la prohibición de indexar)?

Accepted Answer

Aclara que el CER y el CVS no derogan la prohibición de indexar de los artículos 7º y 10 de la Ley 23.928, en la redacción que les dio la Ley 25.561: son excepciones puntuales para deudas pesificadas, no una vuelta general a las cláusulas de ajuste. La frase final, que extendía expresamente la prohibición a toda obligación nacida después de la Ley 25.561 salvo las del artículo 27 del Decreto 905/02, fue observada por el Decreto 44/2003 porque afectaba a los tenedores de títulos públicos con ajuste de capital.

Question 17

¿Qué establece el artículo 11 (Reglamentación y caducidad por información falsa)?

Accepted Answer

El Poder Ejecutivo reglamenta las condiciones operativas y el Banco Central las implementa. Si el deudor falsea la información o la brinda de manera parcial, pierde de pleno derecho los beneficios de la ley: no hace falta declaración judicial previa.

Question 18

¿Qué establece el artículo 12 (En la duda, a favor del deudor)?

Accepted Answer

Regla de interpretación: ante la duda sobre cómo aplicar esta ley, se resuelve a favor del deudor. Es la contracara de una legislación de emergencia dictada para proteger a quien había tomado deuda en dólares y quedó atrapado por la devaluación.

Ley 25.713

Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER): metodología de cálculo y excepciones